当前，国有“三资”盘活已经从前期湖南、湖北、安徽等省份局部试点的探索，逐步上升为全国层面的改革共识，成为地方政府应对财政收支平衡、防范化解债务风险、推动经济高质量发展的核心抓手。《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出“做优增量、盘活存量”“健全‘投融管退’机制”，同时也对“深化国资国企改革，加快国有经济布局优化和结构调整”提出了明确要求。“三资盘活”，既是倒逼国资改革和城投转型的刚性约束，也是打开城投公司产业化、实体化发展空间的重大机遇。

那么，国资平台公司该如何把握“三资盘活”机遇，推进产业化、实体化转型呢？笔者提出七条参考建议——

“三资”盘活也好，国企改革也好，第一步都得摸家底，也是最重要的一步。资产摸底价值高，但难度大，务必需要在地方政府的高位推动和组织下才能推进。一般建议地方成立专班，对辖区内国有企业、国有产权、国有资产资源，以及各类经营权等进行全面、系统的盘点和梳理分析，明确相关资产资源的分布情况、运营情况等，为统一监管、资产整合、注入盘活等打好基础，做好准备。为满足“335”指标要求，同步考虑“资产端”、“收入端”和“利润端”三个条线。

主要指地方政府国资监管的一级国有企业运行架构设计，其核心通过国有企业整合重组和职能重构，短期以提升市场化融资能力为导向，中长期以打造可持续经营能力为导向，构建“分层运作、分业经营、分类管理”的运作架构，明确地方政府国资部门和重组后各国资平台公司的职能定位、股权架构、业务布局和发展方向。定主体的核心要义是选择合适的主体，作为新的国有资本投资运营主体以及地方政府发展经济的“抓手”，主要有两点考虑：一是“平台管理”的向上向下穿透审查要求，最好通过优质资产随股权走的形式，让新成立主体的核心子公司也不在监管名单内；二是运营现状得“好”或者“空”，没有历史遗留问题，轻装上阵，具有三年以上的存续期。

无论是产业化转型，还是为了搞评级融资，城投公司的重组整合与改革发展应以服务城市发展为根本目标，紧紧围绕地方“十五五”关于在城市建设、产业发展、民生服务、乡村振兴甚至债务风险化解等方面的改革目标和任务，作为公司深化改革的上位规划和方向指导，同时把握区域发展战略机遇，前瞻思考、系统谋划新主体的未来中长期的发展定位、发展方向、主业板块、发展思路、发展目标，重点是明确和保持发展定力。充分发挥新主体在产业升级、项目投融资和国资经营中的抓手作用，实现政府、国资、企业的同频共振。

与上一轮市场化转型的要求不同，彼时对于城投企业的收入要求是从“完全依赖政府”到“兼顾政府和市场”。在“后35号文”时代的系列融资新政要求下，城投的收入重构得实现“两个挂钩”，即收入要和资产挂钩，利润要和收入挂钩。一是外部重构。即需要在地方政府高位统筹下，推动全域国资国企大整合、盘活经营权等，快速积累基础现金流和利润等。二是内部重构。即进行新主体内部业务体系优化，围绕城市建设、城市运营、资产经营、产业投资等，拓展产业链，培育出造血能力和业务竞争力，形成现金流，提升抗风险能力。内部重构一般通过业务规划设计来落地，通过“建链、强链、补链、增链”，实现业务的优化布局和“点线面体”式拓展。

城投需要“两条腿”走路，业务是一条腿，那么管理就是另一条腿。城投产业化转型需要实实在在的把企业管好，建立和完善现代企业管理体系，实现管理提升是国有企业整体效率变革的基础，也是提升信用评级的基础性和规范性要求。为支撑业务高质量发展，新主体需要按照现代企业管理的要求，打造内生发展机制。根据新主体的近、中、远期业务规划要求，通过SOP分析逻辑，对城投公司的法人治理、组织结构、职能职责、集团管控、人力资源管理等组织及运营管理体系进行重构设计，承接公司发展战略落地，明确转型发展中各项任务的责任主体。

产业经营、公司管理都需要人，城投公司产业化转型的成功与否很大程度上取决于人。当下，城投公司亟需按照“三项制度”改革要求优化人力资源管理体制和选人用人机制：一是市场化选人机制，包括推行经理层任期制和契约化管理，全面推行用工市场化；二是薪酬激励体系优化，强化按价值付薪的理念，重点优化工资总额决定机制、内部分配机制以及多个灵活形式的中长期激励机制；三是人员培养体系建设，通过员工画像，加大人才培训力度、持续打通员工发展通道；四是要对人员配置体系进行优化，其核心是实施企业员工大市场，实现精干主体，分流辅助。

在“小政府、大市场”改革趋势下，地方政府应通过“权力清单”界面设计和政策性业务导入等，依托城投公司建立服务于地方的投资生态圈、融资生态圈和产业经营生态圈，畅通社会资本投资政府项目的渠道，打造以城投公司改革发展带动地方城市运营和产业升级的政企合作新模式。建生态不仅要整合外部资源，更要优化城投公司在当地的发展环境。重点是要明确地方政府和城投公司在项目投融资、资金管理、人事管理等方面的权责界面，同时以实现城投公司“责权利效”对等为改革方向，从政府项目投融资决策机制、运营管理机制、资源统筹机制、债务及风险防控机制等方面进行重构，并对国企监管体系进行优化调整，推进实施免责和容错试错机制，为公司转型和可持续健康发展，改革培育出适配的经营发展政策环境。

当然，上述七条建议肯定是不解渴的。

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